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CFA在券商眼里是什么樣的?

作者:融仕國際文章來源:原創點擊數:56更新時間:2020-02-28 18:08:41

券商工作的特點之一,也是讓從業人員頭疼的莫過于各種新業務的培訓和學習。如今券商工作種類之多,業務涉及范圍之廣,變化之快,不僅讓很多新員工直言工作后才是新學習時期的開始,連很多老員工都不得不邊學邊干。
 
好在我們CFA涉及的內容足夠廣,里面的知識基本上能涵蓋目前券商業務的核心原理。并且其中一些理論知識還具有一定的前瞻性,如果能掌握好這些內容,在一些新業務推廣時,可以搶占先機。


資產證券化
開始詳細了解資產證券化這個業務,是在幾年前學習二級里的MBS時,印象很深的是,李老師在課程里講過這項業務在中國的未來發展,大體意思是類似于資產證券化這種西方成熟的業務未來在國內有很大的發展前景的業務,如果你會這種業務而別人不會,那么你就是這個領域的人才。

果不其然,15年就曾看到一些大行總行正在籌備投資銀行部,其中有一條招聘要求就是熟知資產證券化的操作流程,也許同樣是看好這項業務。記得15年剛推出上證50期權時,一線的營銷人員需要先要通過上交所的期權考試,單位的很多老員工也許是離開理論知識太久,紛紛表示期權是一項十分復雜的業務。其實涉及到的知識差不多就是CFA一和二級里的期權部分加上一些實操規則。記得那時候股票市場還在這輪牛市的初始階段,國內的幾家大券商利用那次機會和上證ETF50期權推廣的勢頭,風風火火地推廣起了場外期權業務。
 
學過CFA三級的同學都知道,衍生品部分講過用各種期權構建策略,其實那時候那幾家券商推廣的就是我們所學過簡單的那種牛市價差期權,一時間這個業務成了當時單筆創收高業務,利潤率高的可怕。

券商的哪些工作會受益于CFA呢?
志在投行的同學,通過學習CFA一可以說是一個快速了解金融基礎知識的方式。
 
比如財務報表分析部分能夠幫助大家快速了解如何看公司的財務報表;

比如權益部分會教我們如何做簡單的做公司估值,如何評估公司的治理結構;

比如債券作為公司主要的融資方式之一,也是投行常見到的業務;

比如固定收益部分的知識則可以幫助大家了解債券方面的知識,一些資產的估值,企業的估值也是兼并重組常用到的知識。

可以說一的內容是一個志在金融行業工作的同學應該具備的知識。當然,志在從事投行工作的同學,能考到二級三級更好,不過二三級的知識會越來越偏向公司股票估值和資產管理。近幾年的趨勢是,這個行業的招人門檻越來越高,競爭壓力越來越大,越來越多的應聘者是雙證(CFA+CPA),或者三證持證人。

行研工作
個人認為券商的眾多工作里面,能受到CFA幫助大的就是行研工作。也就是研究所做做的研究工作。傳統的公司研究,離不開行業分析,數據處理,公司財務報表研究,以及眾多的股票估值模型。以上的工作內容分別對應著CFA二級里的數量部分,財務報表部分(FSA),權益部分(Equity)。一篇靠譜的報告離不開恰當的數據處理,以及數據預測,數量部分可以教給我們一些合適的數據分析方式。
 
而CFA二級精華的部分,也就是財務報表部分,它可以幫助分析員通過處理公司的財務報表分析出一些從原始報表數據中看不出來的信息。這部分知識也許是眾多從業大佬多年總結出來的經驗,看待報表的方式十分的巧妙。

自己學的時候往往折服于他們解讀報表信息的方式,也經常感慨原來枯燥的數字背后可能會隱藏著這樣那樣的信息。處理過后的數據,就可以拿來做股價預測了,權益部分的知識,會告訴我們適用于不同情況下的估值模型。這一套知識學下來,差不多就會了解了分析股票的方式。
 
到了三級,會有越來越多的知識涉及到資產配置,構建投資策略,撰寫投資報告等。這部分知識對應的工作實際上是基金經理的工作。當然,有了CFA不一定能當上基金經理,但是打開各大基金網站就能發現很多基金經理實際上是CFA持證人,這也說明了CFA在資管行業中的地位。

CFA既是一本證書,也是一種系統學習了解金融知識的方式。這是一個競爭激烈的行業,不同的工作種類又需要不同的技能點,在升級自己技能點的同時,不要忘記掌握核心金融知識的是一個從業人員的基本素質。CFA也許是一個不錯的選擇。畢竟,當身邊越來越多的人持證時,不持證就會是一種劣勢。


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